【研究报告内容摘要】
特斯拉开启汽车行业变革新时代,未来汽车向电动化、智能化、网联化方向发展,汽车半导体黄金时代来临。根据kpmg数据,2013-2019年全球汽车半导体市场从250亿美元增长至400亿美元,预计到2040年将达到1500-2000亿美元。汽车半导体市场增长动力主要来源于汽车行业的电动化、智能化和网联化“三化”大趋势,目前,纯电动车和混合动力车型的单车半导体价值量约为传统内燃机车的两倍,预计达到l4或l5级别自动驾驶的智能汽车的单车半导体价值量将是没有自动化汽车的8-10倍。 我们认为随着5g 、特斯拉国产化逐步落地,汽车行业“三化”趋势将全面提速,未来adas 、车载导航、信息娱乐、智能交互、行车记录等产生的数据量将爆发式增长,根据英特尔估算,自动驾驶汽车每天产生的数据量将超过4tb ,几乎就是移动的超级计算机。不同于消费电子,车载电子设备对工作环境要求更严苛,车载电子设备必须以最大可靠性来对这些数据进行存储、传输和分析,所有这些都将驱动汽车半导体市场不断发展,不仅在汽车本身,也在于所必须的基础设施上。
半导体几乎被国外企业垄断,国内企业曙光初现。汽车电子技术门槛较高,认证周期长,欧美日龙头企业市占率高。目前,博世、大陆集团、日本电装等跨国公司产品占据了中高端市场,国内汽车电子产品主要在中低端汽车电子产品中;在汽车半导体方面,国内企业与国外企业差距更大,市场主要被欧美日企业垄断,我们认为随着汽车半导体市场的持续快速发展,国内已有部分企业进入市场参与竞争: 功率半导体方面,闻泰科技(安世半导体)、斯达半导、捷捷微电等;存储方面,兆易创新、北京君正(issi );传感器方面,韦尔股份(豪威科技),此外,在mcu、模拟器件等方面也存在比较有潜力的国内半导体公司。 我们认为特斯拉作为全球纯电动车领域的龙头企业,将引领汽车行业“三化”趋势,带动全球汽车半导体市场不断发展,中国汽车半导体龙头企业将充分受益。

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